史丹利农业大变革时代掌控土地致胜农资市场抱石越桔长距堇菜堆心蓟川滇小檗遮荫Kf

2. 复合肥需求仍将保持低增长,集中度提高。

近年来我国化肥的施用量远超国际公认安全上限,增速减缓,加之锚刺果农业部的“零增长”行动,化肥拐点即将到来,但复合肥因养分均衡、使用简便等优点正逐步得到农民的认同,复合化率持续提升,我们预计复合肥需求仍将保持5%-7%的低速增长。复合肥行业买卖主导关系早已由卖方市场转变为买方市场,竞争也已进入质量、品牌、资金、技术、服务等综合实力竞争阶段,随着复合肥龙头企业异地建厂,不具实力的中小企业关停成常态,行业集中度正逐步提高。

济南新时期试金仪器有限公司邵氏硬度计本硬度计（橡胶硬度计)广泛利用于橡胶、塑料的硬度测定　　3. 营销明星推出子品牌,销量有望重拾高增长。

公司是复合肥行业中最早实施品牌战略、以农民群体的需求为导向进行宣传和服务的企业,成功的营销策略使得“史丹利”牌复合肥销量全国第一,但近年来由于单一品牌市占率接近饱和,增速放缓,公司积极改变营销策略,推出子品牌“第四元素”,采用新品牌、新广告、新渠道,将助力公司销售重拾高增长。

4. 顺应现代农业发展步伐,“四大平台”布局长远。

公司顺应现代农业发展步伐,长远布局“农服”、“农资”、“农业金融”以及“农业信息化”四大平台,打造面向种植大户、大农场、农业合作社等客户的“农资+金融+信息”农业服务体系,公司将由传统的复合肥生产、销售公司转变为布局农业全产业链的农业服务公司,致胜农资市场。

5. 盈利预测及评级。

我们预计 年公司EPS 分别为1.12 元、1.39 元、1.68 元,对应PE 分别为31X、25X、21X,给予“强烈推荐”评级。